PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL DAN BUSINESS RISK TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN FINANCIAL DISTRESS SEBAGAI VARIABEL INTERVENING (Studi Empiris Perusahaan Sektor Property & Real Estate yang Terdaftar Disaham IDX-IC di BEI Tahun 2019-2023)

Abstract

Penelitian ini dilatarbelakangi oleh pentingnya peran intellectual capital dan business risk dalam menentukan kondisi keuangan perusahaan, khususnya kemungkinan terjadinya financial distress. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh intellectual capital dan business risk terhadap financial distress pada perusahaan sektor property & real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama tahun 2019–2023. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode analisis regresi berganda. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan sektor property & real estate yang terdaftar di BEI. Teknik pengambilan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling dan diperoleh 49 perusahaan sebagai sampel penelitian. Selain analisis regresi, penelitian ini juga menggunakan uji Sobel dan analisis jalur (path analysis) untuk menguji pengaruh mediasi financial distress dalam hubungan antara variabel independen terhadap nilai perusahaan. Pengujian ini bertujuan untuk memastikan apakah financial distress benar-benar berperan sebagai variabel intervening yang signifikan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Intellectual Capital berpengaruh negatif signifikan terhadap nilai perusahaan, sedangkan Business Risk juga berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan. Financial Distress berperan sebagai variabel intervening yang memediasi pengaruh Business Risk terhadap nilai perusahaan secara negatif signifikan. Implikasi penelitian ini menegaskan pentingnya pengelolaan modal intelektual yang optimal dan pengawasan risiko bisnis yang baik untuk mempertahankan dan meningkatkan nilai perusahaan serta mengurangi potensi kesulitan keuangan. Investor dan keuangan perusahaan disarankan untuk mempertimbangkan faktor-faktor tersebut dalam pengambilan keputusan investasi dan strategi bisnis jangka panjang.