PENGARUH STRUKTUR MODAL DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL MODERASI (Pada Industri Rokok Yang Terdaftar Di BEI Periode 2016-2023)

Abstract

Saham rokok merupakan salah satu pilihan yang banyak diminati di Bursa Efek Indonesia (BEI), meskipun ada beberapa tekanan karena peningkatan cukai. Penelitian ini bertujuan untuk mengeksplorasi secara empiris pengaruh besar struktur modal dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel moderasi pada sub sektor rokok yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif. Metodologi yang digunakan adalah analisis data panel dengan sampel 4 emiten dari tahun 2016 hingga 2023 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Teknik analisis yang digunakan adalah analisis regresi moderasi (MRA) dengan menggunakan bantuan aplikasi eviews versi 12. Hasil menunjukkan bahwa variabel struktur modal (DER) dan profitabilitas (ROA) berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan (TOBIN’S), Profitabilitas (ROA) dapat memperlemah pengaruh kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan (TOBIN’N), kebijakan dividen berpengaruh negative terhadap nilai perusahaan. profitabilitas (ROA) mampu memperlemah pengaruh struktur modal dan kebijakan dividen, namun kebijakan dividen (DPR) dapat berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan (TOBIN’S). Para investor disarankan untuk memperhatikan variabel harga saham, karena tingginya nilai saham bisa menjadi indikator meningkatnya nilai perusahaan yang akan diikuti oleh pemegang saham.